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机构:消费股和沪深300一枝独秀的阶段正在逐渐过去

更新:2020-06-29 编辑:杰克棋牌app 来源: 热度:858℃

天风证券发布策略报告表示,截至8月31日,2020年中报已披露完毕。要对2020年中报业绩做一个概览及展望,从板块盈利及结构特征、盈利能力、现金流、行业表现、未来趋势等角度简要分析,之后将从更具体的角度去分析和预判细分领域的景气变化。

1、整体表现:主板和创业板盈利仍在走低,中小板盈利有企稳迹象。沪深300持平、上证50回升。

2、结构表现:头部公司超预期或相对稳健,但仍有近半个股负增长。创业板尾部个股风险仍在释放,幅度相比去年有所减轻。

3、ROE:主板和创业板ROE及其分项指标均未有改善,后续重点关注毛利率能否企稳。

4、现金流:现金流有改善的有:公用事业、通信、纺服、计算机、家电、食品饮料、汽车、医药、农业等。

5、综合景气:综合考虑净利润增速和ROE的绝对水平以杰克棋牌网站及趋势,景气度相对较好的一级行业有:农业、非银、计算机、机械、军工、食品饮料等。

6、盈利展望:创业板指的盈利增速采用季度分布法测算,19Q3-Q4增速分别为-6.0%和14.1%;沪深300的盈利增速采用自上而下的预测方法,下半年整体趋势相对稳定。从业绩相对趋势角度,消费股和沪深300一枝独秀的阶段正在逐渐过去,创业板尤其是头部科技股的上涨开始得到业绩的支撑,核心资产的概念在进一步扩散。

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