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美联储两个大招成功推高股市 却带来无穷后患

更新:2020-06-29 编辑:杰克棋牌app 来源: 热度:3472℃

美联储两个大招成功推高股市 但却带来无穷后患

追求高通胀和持续放水,是美联储间接推高股市的两个大招。可这背后,隐藏着一个市杰克棋牌app场无法承受的巨大风险......

由于美联储的两项关键举措,股市有望在2020年延续2020年的涨势。这两项举措,是美联储在10月几乎同时发布的两项指令——一项是承诺在通胀大幅上升之前不加息,另一项是公开承诺在短期借贷市场为银行提供流动性。

总体而言,这两项举措被市场视作是一种刺激措施,尽管它们比为使经济摆脱金融危机而采取的措施更为隐蔽,但对股市而言,这些举措是一种重要的积极支持。卢特霍尔德集团首席投资策略师保尔森表示:

美联储最大的追求,就是坚持通胀的目标。这是一个非常重要的讯息,除此之外,我想不到他们还想向我们传递什么。

尽管这一讯息对2020年市场和经济前景的预测无疑具有积极意义,但人们担心危险会进一步加剧。

美联储的 通胀情结

去年10月,美联储主席鲍威尔发言称只有见到通胀率 大幅上涨 才会进行加息。在此发言前,美联储刚完成年内第三次降息,而投资者也正寻求关于美联储下一步行动的指导。自那之后,多位美联储官员公开表示将努力提高通胀水平,并发表声明宣称他们可以容忍通胀率超过其之前设定的2%的目标水平,以完成国会关于稳定物价的要求。在市场刚刚摆脱对即将到来的衰退的担忧之际,美联储的承诺帮助缓和了一些紧张情绪。

麦凯希尔兹公司高级宏观经济学家弗里德曼认为,这一变化意味着美联储可能已经考虑将2%的通胀目标从上限改为下限:

美联储战略的这一变化意义重大。这意味着他们希望看到通胀率超过2%。这对未来一年的风险资产和经济增长非常有利。

通胀与物价和利率上升有关,尽管总体上未来会维持低利率环境,不过弗里德曼预计,美联储的举措将导致政府债券收益率 虚高 。

回购市场幽灵浮现

美联储的另一个举措是对隔夜借贷体系的干预,即所谓的回购操作。9月中旬,金融系统现金紧缩导致了回购利率的短暂飙升,并引发了人们对美联储缩表的质疑——因为缩表会大幅吸收系统中的储备,并损害回购市场的平稳运作。自那之后,美联储实施了一系列回购操作,并决定将相关操作至少延长至今年第二季度。

对某些市场观察家来说,此举与美联储在金融危机时期所采用的、用以压低利率并重振房地产市场的量化宽松政策十分相似。量化宽松通过向金融系统提供更多流动性,来帮助推升市场价格。但美联储官员们坚称,这个操作本质上与量化宽松不同,并仅旨在将其短期贷款基准利率保持在1.5%-1.75%的范围内。

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